NPVni qanday hisoblash mumkin

Biznes dunyosida sof joriy qiymat (yoki NPV) moliyaviy qarorlarni qabul qilish uchun mavjud bo'lgan eng foydali vositalardan biridir. [1] Odatda, NPV ma'lum bir sotib olish yoki investitsiya uzoq muddatli istiqbolda bankdagi omonat hisobvarag'iga shunchaki mablag 'qo'yishdan ko'ra ko'proq qiymatga ega yoki yo'qligini aniqlash uchun ishlatiladi. Ko'pincha korporativ moliya dunyosida ishlatilgan bo'lsa ham, undan kundalik maqsadlarda foydalanish mumkin. Odatda NPV ni NPV = ⨊ (P / (1 + i) t) formulasi bilan hisoblash mumkin, bu erda P = sof davrdagi pul oqimi, i = chegirma stavkasi (yoki qaytarish tezligi), t = vaqt davri soni va C = boshlang'ich investitsiya.

NPV hisoblash

NPV hisoblash
Dastlabki sarmoyangizni aniqlang. Bu yuqoridagi formulada "C" dir. Biznes olamida xaridlar va investitsiyalar ko'pincha uzoq kelajakda pul topish maqsadida amalga oshiriladi. Ushbu turdagi investitsiyalar odatda bitta boshlang'ich qiymatga ega - odatda sotib olingan aktivning qiymati. [2]
  • Masalan, siz kichik limonad stendini boshqarasiz deb tasavvur qilaylik. Siz o'zingizning biznesingiz uchun elektr sharbat chiqargichini sotib olishni o'ylayapsiz, bu sizning qo'lingiz bilan limon sharbati bilan solishtirganda vaqt va kuchingizni tejashga imkon beradi. Agar sharbat chiqargich 100 dollarga tushsa, unda bu 100 dollar sizning boshlang'ich sarmoyangiz bo'ladi.
NPV hisoblash
Tahlil qilish uchun vaqt oralig'ini aniqlang. Bu yuqoridagi formulada "t" dir. Yuqorida ta'kidlab o'tilganidek, yuridik shaxslar va jismoniy shaxslar uzoq kelajakda pul ishlash maqsadida investitsiyalarni amalga oshiradilar. Sarmoyangiz uchun NPVni aniqlash uchun siz investitsiya o'zi uchun to'lash-qilmasligini aniqlayotgan vaqtni ko'rsatishingiz kerak. Bu vaqt davri har qanday vaqt birligida o'lchanishi mumkin, ammo ko'pchilik moliyaviy hisob-kitoblar uchun o'lchov birligi yillardir. [3]
  • Bizning limonad stendimiz misolida aytaylik, biz internet orqali sotib olishni istagan sharbat chiqargichni o'rganib chiqdik. Ko'pgina sharhlarga ko'ra, sharbat chiqaruvchi juda yaxshi ishlaydi, lekin odatda taxminan 3 yildan keyin buziladi. Bunday holda biz sharbat chiqargich buzilishidan oldin o'zi uchun to'lov to'lashini aniqlash uchun bizning NPV hisoblashimizdagi vaqt davri sifatida 3 yilni ishlatamiz.
NPV hisoblash
Har bir vaqt uchun pul tushumini hisoblang. Bu yuqoridagi formulada "P" dir. Sizga pul ishlayotgan har bir vaqt davomida investitsiyalaringiz qancha pul ishlashini taxmin qilishingiz kerak. Ushbu miqdorlar (yoki "pul tushumlari") aniq, ma'lum qiymatlar bo'lishi mumkin yoki ular taxmin qilinishi mumkin. [4] Ikkinchi holda, kompaniyalar va moliyaviy firmalar ba'zan aniq smeta olishga, soha mutaxassislarini, tahlilchilarni va boshqalarni yollashga ko'p vaqt va kuch sarflashadi.
  • Keling, limonad stendi misolini davom ettiraylik. Sizning oldingi natijalaringiz va kelajakdagi eng yaxshi hisob-kitoblaringiz asosida 100 dollarlik sharbat chiqargichni tatbiq etish birinchi yilda qo'shimcha $ 50, ikkinchi yil $ 40 va uchinchi yili $ 30 daromad keltiradi deb taxmin qilyapsiz (va sizning ishchilaringiz sharbatni sarflashlari kerak bo'lgan vaqtni qisqartirish orqali (va ish haqiga pul tejash) Bu holda siz kutgan pul oqimi: 1 yilda $ 50, 2 yilda $ 40 va 3 yilda $ 30.
NPV hisoblash
Tegishli chegirma stavkasini aniqlang. Bu yuqoridagi formulada "i" dir. Umuman olganda, berilgan pul miqdori ko'proq narsani talab qiladi kelajakda bo'lgani kabi. Buning sababi, bugungi kunda sizning pullaringiz foizli hisob raqamiga sarmoya kiritilishi va vaqt o'tishi bilan qiymatga ega bo'lishi mumkin. Boshqacha qilib aytganda, kelajakda bir yil ichida 10 dollarga qaraganda bugungi kunda 10 dollarga ega bo'lish yaxshidir, chunki bugun $ 10 ga sarmoya kiritishingiz mumkin va yiliga $ 10 dan ko'proq mablag 'topasiz. NPV hisob-kitoblarini amalga oshirish uchun siz investitsiya hisobvarag'ining foiz stavkasini yoki tahlil qilinayotgan sarmoyangizga o'xshash xavf darajasi bo'lgan imkoniyatni bilishingiz kerak. Bu sizning "chegirma stavkasi" deb nomlanadi va foiz sifatida emas, balki o'nlik shaklida ifodalanadi. [5]
  • Korxonaviy moliyalashtirishda ko'pincha firmaning o'rtacha kapital qiymati o'rtacha diskont stavkasini aniqlash uchun ishlatiladi. Oddiy holatlarda, odatda siz tahlil qilayotgan sarmoyangizning o'rniga pulingizni qo'yishingiz mumkin bo'lgan omonat hisobvarag'i, aktsiyadorlik sarmoyasi va hokazolarda daromadlilik stavkasidan foydalanishingiz mumkin.
  • Bizning limonad stendimiz misolida aytaylik, agar sharbat chiqargichni sotib olmasangiz, pulni fond bozoriga qo'yasiz, bu erda har yili o'zingizning pulingizdan 4% daromad topishingiz mumkinligiga ishonasiz. Bunday holda, 0.04 '(4% o'nlik sifatida ifodalangan) bu bizning hisob-kitobimizda ishlatiladigan chegirma stavkasi.
NPV hisoblash
Pul tushumlarini diskontlang. Keyinchalik, biz tahlil qilgan har bir davr uchun naqd pul tushumlarimizning qiymatini o'sha davrdagi alternativ investitsiyalardan keladigan pul miqdoriga qarab hisoblaymiz. Bu pul oqimlarini "diskontlash" deb nomlanadi va oddiy formuladan foydalanib amalga oshiriladi P / (1 + i) t , bu erda P - pul oqimining miqdori, i - chegirma darajasi va t vaqtni anglatadi. [6] Biz boshlang'ich sarmoyamiz haqida hozircha tashvishlanishga hojat yo'q - keyingi bosqichda bundan foydalanamiz.
  • Bizning limonadimiz misolida biz uch yilni tahlil qilamiz, shuning uchun formuladan uch marta foydalanishimiz kerak. Yillik diskontlangan pul oqimlarini quyidagicha hisoblang: Birinchi yil: 50 / (1 + 0.04) 1 = 50 / (1 .04) = $ 48.08 Ikkinchi yil: 40 / (1 +0.04) 2 = 40 / 1.082 = $ 36.98 Uchinchi yil: 30 / (1 +0.04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26.67
NPV hisoblash
Cheklangan pul oqimlarini hisoblang va dastlabki sarmoyangizni oling. Va nihoyat, tahlil qilinayotgan loyiha, sotib olish yoki investitsiyalar uchun umumiy NPVni olish uchun siz barcha chegirma qilingan pul oqimlarini qo'shishingiz va dastlabki sarmoyangizni olib tashlashingiz kerak bo'ladi. [7] Ushbu hisoblash uchun olingan javob sizning NPV --ingizni anglatadi . Boshqacha qilib aytganda, agar bu raqam ijobiy bo'lsa, siz uni muqobil investitsiyalarga sarflaganingizdan ko'ra ko'proq pul ishlaysiz, masalan, yuqoridagi fond bozorida daromad olgan 4% faraz. Agar u salbiy bo'lsa, siz kamroq pul ishlaysiz.
  • Bizning limonadli stendimiz uchun sharbat chiqargichning NPV ning taxminiy qiymati quyidagicha bo'ladi: 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $ 11.73
NPV hisoblash
Sarmoyani kiritish yoki qilmaslikni aniqlang. Umuman olganda, agar sizning investitsiyangiz uchun NPV ijobiy raqam bo'lsa, unda sizning investitsiyangiz pulni muqobil investitsiyangizga kiritishdan ko'ra ko'proq foyda keltiradi va siz uni qabul qilishingiz kerak. Agar NPV salbiy bo'lsa, sizning pulingiz boshqa joyga yaxshiroq sarmoya qilinadi va taklif qilingan sarmoyangiz rad etilishi kerak. E'tibor bering, bu umumiylikdir - real hayotda, odatda, ma'lum bir sarmoya dono g'oya ekanligini aniqlash jarayoniga kirishadi. [8]
  • Limonad stendi misolida, NPV narxi 11,73 dollarni tashkil qiladi. Bu ijobiy bo'lgani uchun, ehtimol, sharbat chiqargichni sotib olishga qaror qilamiz.
  • E'tibor bering, bu elektr sharbat chiqargich sizga atigi 11,73 dollarga tushadi degani emas. Aslida, bu sharbat chiqargich sizga yiliga talab qilinadigan foyda miqdorini 4 foizni va buning ustiga qo'shimcha 11,73 dollarni tashkil qilganligini anglatadi. Boshqacha aytganda, bu sizning alternativ investitsiyalaringizdan 11.73 dollar ko'proq foydalidir.

NPV tenglamasidan foydalanish

NPV tenglamasidan foydalanish
NPV bo'yicha investitsiya imkoniyatlarini taqqoslang. Ko'p sarmoyaviy imkoniyatlar uchun NPVlarni topish, sarmoyangizni boshqalarga qaraganda muhimroq ekanligini aniqlash uchun oson taqqoslash imkonini beradi. Umuman olganda, eng yuqori NPV bo'lgan investitsiya eng qimmatlidir, chunki uning yakuniy to'lovi hozirgi dollarlarda eng ko'p qiymatga ega. Shu sababli, odatda siz eng yuqori NPV bilan investitsiyalarni amalga oshirishni xohlaysiz (agar sizda ijobiy NPV bilan har qanday investitsiyani amalga oshirish uchun etarli mablag 'yo'q deb faraz qilsangiz). [9]
  • Masalan, uchta investitsiyaviy imkoniyatimiz bor deylik. Birida NPV 150 dollarga, biri NPV 45 dollarga va boshqasi NPV-10 dollarga ega. Bunday vaziyatda biz avval $ 150 investitsiyalarni jalb qilamiz, chunki u eng katta NPVga ega. Agar bizda resurslar etarli bo'lsa, biz $ 45 investitsiyalarni ikkinchi o'ringa qo'ygan bo'lar edik, chunki bu kamroq ahamiyatga ega. Biz 10 dollarlik sarmoyani umuman jalb qilmaymiz, chunki salbiy NPV bo'lsa, xavf darajasi shunga o'xshash alternativaga investitsiya qilishdan ko'ra sizga kamroq pul sarflaydi.
NPV tenglamasidan foydalanish
Hozirgi va kelajakdagi qiymatlarni topish uchun PV = FV / (1 + i) t dan foydalaning. Standart NPV formulasining ozgina o'zgartirilgan shaklidan foydalanib, hozirgi pul summasi kelajakda qanchaga tushishini tezda aniqlash mumkin (yoki kelajakdagi pul summasi hozirgi paytda qancha bo'lishi kerak). PV = FV / (1 + i) formulasidan foydalaning. , bu erda men sizning chegirma stavkangiz, t tahlil qilinadigan vaqtlar soni, FV - kelajakdagi pul qiymati, PV esa hozirgi qiymat. Agar siz i, t va FV yoki PV-ni bilsangiz, yakuniy o'zgaruvchini hal qilish juda oddiy. [10]
  • Masalan, aytaylik, besh yil ichida 1000 AQSh dollari qanchaga tushishini bilmoqchimiz. Agar biz bilsak, hech bo'lmaganda, ushbu pulga biz 2% daromadni olamiz, biz uchun 0,02, i uchun 5 va PV uchun 1,000 ni ishlatamiz va FV uchun quyidagicha echamiz: 1,000 = FV / ( 1 + 0.02) 5 1000 = FV / (1.02) 5 1000 = FV / 1.104 1,000 × 1.104 = FV = $ 1010.
NPV tenglamasidan foydalanish
Aniqroq NPVlarni tekshirish usullarini o'rganish. Har qanday NPV hisoblashning aniqligi, asosan, chegirma stavkasi va kelajakdagi pul oqimlari uchun ishlatadigan qiymatlarning to'g'riligiga bog'liq. Agar sizning chegirma stavkangiz shunga o'xshash xavfli alternativ investitsiya uchun pulingizni olishingiz mumkin bo'lsa va kelgusi pul tushumlari sizning investitsiyalaringizdan keladigan pul miqdoriga yaqin bo'lsa, sizning NPV hisoblashingiz amalga oshiriladi. pulga to'g'ri. [11]
13 yil davomida 8% darajasida NPV 21,000,000 RV nima bo'ladi?
₹ 21,00,000 va 13 yil uchun 8%, formula PVIF bo'ladi (13yrs, 0.08) x 21,000,000 = 0.368 x 21,000,000 = ₹ 7,728,000. 0.368 ning qiymati vaqt qiymati jadvalidan olinadi, uning aniqligi kalkulyator olingan qiymat bilan farq qilishi mumkin.
Diskont stavkasi bilan NPV-ni qanday hisoblashim kerak?
Chegirma stavkasi - bu shunchaki investitsiya qilsangiz daromad olish mumkin deb taxmin qiladigan foiz stavkasidan boshqa narsa emas. Aytaylik, bank depozitining yillik foiz stavkasi 6%. Bunda siz diskont stavkasi yoki inflyatsiya darajasi (vaqt o'tishi bilan pul qiymatini pasaytiradigan) yoki siz biznes uchun kredit olgan bo'lsangiz to'lashingiz kerak bo'lgan bank foiz stavkasi sifatida foydalanishingiz mumkin (siz taklif qilgan narsadan olishni istagan foiz stavkasini qo'shing) biznes). Aytaylik, boshlang'ich kapitali 100000 / / ga teng bo'lgan biznesni boshlamoqchisiz va bunga qarshi qarz olasiz. Bankning foiz stavkasi PAning 10 foizi bo'lib, siz foizning kamida 5 foizini topishni xohlaysiz. Demak, chegirma stavkasi 15% bo'lishi kerak. Shunday qilib, bir yildan keyin pul tushumining sof joriy qiymati katta bo'lishi kerak.
Dastlabki sarmoyasiz npvni qanday hisoblashim mumkin?
Dastlabki sarmoya - bu inventarizatsiya, ta'minot yoki oddiy kapital uchun biznesga qo'yilgan haqiqiy xarajatlar. Sizning boshlang'ich narxingiz bo'lishi kerak.
Annuitetning hozirgi qiymatini qanday olishim mumkin?
Siz quyidagi formuladan foydalanib, yillik PVni olasiz: P (1- (1 + r) ^ - n / r) bu erda P = davriy to'lov, r = stavka [davr, n = davrlar soni.
Loyihaning qaytarilish muddati, investitsiya taklifining daromadliligi va sof joriy qiymat qanday hisoblanadi?
Agar soliq stavkasi, chegirma stavkasi va daromadini bilsam, ijaraga berilgan mulkning NPV-ni qanday hisoblashim kerak?
Naqd pul tushishi va tushishini bilganimda NPV-ni kapitalning foiz qiymatida qanday hisoblashim kerak?
Kreditning bank foiz stavkasi NPV hisoblashda ishlatilishi mumkinmi?
Chegirilgan stavkani qanday hisoblashim mumkin?
Har doim investitsion qaror qabul qilishda e'tiborga olish kerak bo'lgan boshqa moliyaviy bo'lmagan omillar (masalan, atrof-muhit yoki ijtimoiy muammolar) bo'lishi mumkinligini doimo yodda tuting.
NPV-ni moliyaviy kalkulyator yoki NPV jadvallari yordamida ham hisoblash mumkin, ularda pul oqimi chegirmalarini amalga oshirish uchun kalkulyator bo'lmasa foydali.
Vaqtni hisobga olmasdan moliyaviy qarorlar qabul qilishdan saqlaning.
permanentrevolution-journal.org © 2020