Qimmatbaho qog'ozlar savdosidan qanday qutulish mumkin?

"Value" sarmoyasi - bu siz to'laganingizdan ko'ra ko'proq qiymat sifatida qabul qilinadigan aktsiyalarni sotib olish. [1] Aksiyalar aksariyat hollarda ular vakili bo'lgan kompaniyalarning sof moddiy aktivlari, har bir aktsiyaga daromad va dividendlar bo'yicha baholanadi. Shunday qilib, qiymat qiymati investor past narx / kitob nisbati, past narx / daromad nisbati va yuqori dividend daromadiga ega bo'lgan aktsiyalarni afzal ko'radi. Biroq, ushbu mezonlarga javob beradigan aktsiyalarni sotib olish xavfli bo'lishi mumkin, chunki raqamlarga qaramay, arzon ko'rinadigan aktsiya aslida bankrotlik yoqasida bo'lishi mumkin va umuman bitim emas. Haqiqiy savdolarni soxta savdolardan saralash (yoki "qiymat tuzoqlari") oson emas. Farqlanishni ko'rishga yordam beradigan ba'zi narsalar mavjud.
Fosh qilingan korporativ firibgarliklar tufayli narxlar tushib ketgan aktsiyalardan ehtiyot bo'ling. Yaqinda Enron, WorldCom va Tyco kabi ba'zi bir misollar narxlarning keskin pasayishini boshdan kechirdi, bu ularning janjallari oshkor bo'lgandan keyin savdolarga o'xshab qoldi. Oxir oqibat, ular shafqatsiz traektoriyada nolga tushishdi va aktsionerlarni hech narsa qoldirmaydilar. Qaerda bo'lmasin firibgarlik jalb qilingan bo'lsa, moliyaviy hisobotlardagi qiymatni aniqlash uchun ishlatiladigan raqamlar ma'nosiz va kompaniya shunchaki tegishli ravishda baholanishi mumkin emas. Bundan tashqari, firibgarlik aniqlangandan so'ng, kompaniya allaqachon korruptsiya boshqaruvi tomonidan o'g'irlanmagan qiymatni yo'qotadi yoki yo'qotadi. Korporativ firibgarlikka aloqador kompaniyalar aktsiyalarini hisobga olmang.
Kompaniya rahbariyatining haddan tashqari optimistik nuqtai nazaridan ehtiyot bo'ling. Doimiy ravishda o'sib boradigan, ikki martalik daromadni oshirishni va'da qilgan har qanday kompaniya haqiqatdan yiroq va bunday va'dalar, agar ular etkazib berilmasa, rahbariyat tomonidan raqamlarni soxtalashtirishga olib kelishi mumkin. Uorren Baffet katta ulushlarni sotib oldi Freddie Mac 80-yillarda aktsiyalar haqiqatan ham arzon bo'lgan paytda. U 90-yillarning oxirlarida kompaniya rahbariyatining haddan tashqari optimistik maqsadlariga erishib bo'lmasligini ko'rgandan so'ng, u o'z lavozimini 2,75 milliard dollar foyda bilan tugatdi. [2]
Qarzlari yuqori yoki qarzga ega kompaniyalardan qoching. Qarz - bu ikki qirrali qilich. Yaxshi kunlarda siz kaldıraçdan foydalanib ko'p pul ishlashingiz mumkin va qarz olish oson. Yomon paytlarda siz pulni juda tez yo'qotishingiz mumkin, va sizga eng ko'p pul kerak bo'lgan vaqt kreditorlar sizga qo'ng'iroq qilishni va to'lashni talab qilishni boshlang.
  • Kompaniya o'z qarzlari bo'yicha foizlarni to'lashga qodirligiga ishonch hosil qilish uchun xavfsizlikning yaxshi darajasi uchun foizlarni ikki-to'rt marta qoplaydigan kompaniyalarga murojaat qiling (foizlar oldidan daromad kamida ikki-to'rt marta foiz to'lovlari). Yuqori chegara sanoat muammolariga, ayniqsa tsiklik masalalarga nisbatan qo'llaniladi; quyi chegara kommunal xizmatlar kabi barqaror daromadlarga nisbatan qo'llaniladi.
  • Qarzlari bo'lmagan kompaniya kutilmagan baxtsizliklar (masalan, unga nisbatan katta huquqiy hal etish) yoki o'z mahsulotini sotishga qodir bo'lmagan mahsulotni sotishga qodir emasligi sababli, bankrotlikka uchrashi ehtimoldan yiroq (daromadning salbiy sof foydasi bilan tasdiqlangan). bayon). Boshqa tomondan, haddan tashqari kaldıraç hatto katta kompaniyani ham yo'q qilishi mumkin.
Eskirgan mahsulotlar va xizmatlar bilan shug'ullanadigan kompaniyalardan qoching. Blokbuster yaxshi misol: kim olish uchun jismoniy do'konga borishi kerak videolar yoki DVDlarni uyda sichqonchani bosish bilan yuklab olish mumkinmi? Xuddi shunday, Internetning kengayishi gazeta va kitob do'konlari biznesiga zarar etkazdi. Eskirgan mahsulotlar va xizmatlar ko'pincha yo'qolganligini anglatadi daromadlar Ehtimol, ular abadiy yo'qoladi va aksiya narxining ko'tarilishi dargumon.
Raqobat kuchayib borayotgan kompaniyalarga ehtiyot bo'ling. Ga qarang foyda marjalari besh yildan o'n yilgacha bo'lgan davrda kompaniyaning (daromadga bo'lingan sof foyda). O'z sohasidagi raqobatchilarning daromad chegaralarini taqqoslang. Agar foyda marjalari yillar davomida pasayib borayotgan bo'lsa, bu odatda raqobatdosh narxlarni ushlab turish zarurati tufayli kompaniya o'z mijozlariga ortib borayotgan xarajatlarni etkazishga qodir emasligini anglatadi. Agar kompaniya endi raqobatlashmasa, past baholarga qaramay, undan qochish yaxshiroqdir.
Yuqori darajada boshqariladigan sohalarda kompaniyalardan ehtiyot bo'ling. Masalan, AQShda yuqori to'lovlar va tartibga solish xarajatlari tufayli, ko'plab kompaniyalar o'z bizneslarini Xitoy kabi boshqa mamlakatlarga ko'chirishdi. Aksariyat iste'mol tovarlari endi AQShda ishlab chiqarilmaydi Oylik qarzlar yana bir misol. Ikki yoki uch hafta ichida to'lanishi kerak bo'lgan har 100 dollar uchun 20 AQSh dollari miqdorida badal to'lash juda foydali. Biroq, maksimal foiz stavkasini yillik 36 foiz miqdorida belgilaydigan hukumat kapitali sezilarli darajada kamayadi.
Dividendlar kamayganligi sababli tushib ketgan aktsiyalarga sarmoya kiritishda ehtiyot bo'ling, ayniqsa kompaniya yaqin orada dividendlarni qaytarishni kutmasa. Dividendlar kamayishi odatda kompaniyaning to'lash uchun cheklangan daromadi borligini anglatadi. Dividendlar kamayganidan keyin narxlarni tuzatish muddati uzaytirilishi mumkin. Baholar haqiqatan ham jozibador bo'lmaguncha sotib olmang, chunki narx tushganda, aktsiyalar uning ichki qiymatidan 50 foizgacha yoki undan ozroqqa tushadi.
O'tkazib yuborilgan daromad hisob-kitoblariga e'tibor bering. Tahlilchilar, odatda, o'zlarining hisob-kitoblariga nisbatan yumshoqroq va daromadlarni e'lon qilishdan oldin o'zlarining baholarini pastga qarab ko'rib chiqishga moyildirlar. Bu kompaniyalarga o'z baholarini buzib, yaxshi ko'rinishga imkon beradi. Vaqti-vaqti bilan o'tkazib yuborilgan daromadlar bahosida ortiqcha baho berish "sotib olish" uchun ishonchli sababdir, ammo o'tkazib yuborilgan daromadlar hisob-kitoblari odatiy hisoblanadi.
Faqat foyda keltiradigan korxonalarga mablag 'kiriting. Kompaniyaga qarang daromadlar to'g'risida hisobot kamida besh yildan beri tanishish (o'ntasi yaxshiroq). Doimiy daromad keltiradigan kompaniyada oxirgi besh-o'n yildan har bir yil uchun kamida bitta hissaga to'g'ri keladigan daromad bo'lishi kerak. Bir necha yil davomida doimiy salbiy daromadga ega bo'lgan kompaniya har qanday narxda juda qimmat bo'lishi mumkin.
Ichki sotib olishni qidiring. Insayderlar o'zlarining kompaniyalari haqiqatan ham qiymatga ega ekanliklarini bilish uchun eng yaxshi holatda. Agar aktsiya narxi haqiqatan ham arzon bo'lsa, ular aktsiyani sotib olishadi. Insayderlarni sotib olishining bitta sababi bor: ular buni kutishadi Aksiya ko'tarilish Agar siz insiderni sotib olishning yaqin tarixini ko'rsangiz, kostyumga rioya qilish xavfsizdir. Boshqa tomondan, agar siz ko'rib chiqqan aksiyadorlarning aksariyat qismini sotayotganini ko'rsangiz, bu dahshatli belgi bo'lishi mumkin va ehtimol siz qo'lingizni berkitishingiz kerak.
Kompaniyaning sog'lom ekanligiga ishonch hosil qilish uchun buxgalteriya balansini tekshiring. Qidirish kerak bo'lgan eng muhim narsalardan biri shundaki, kompaniyaning qisqa muddatda o'z hisob-kitoblarini to'lashini ta'minlash uchun joriy majburiyatlardan ko'proq bo'lgan joriy aktivlar mavjud. Eng aniq sinov bu aktivlarning tez qiymatini inventarizatsiya (likvid bo'lishi mumkin) va jami chiqarib tashlash bilan hisoblashdir joriy majburiyatlar joriy aktivlardan. Shu bilan bir qatorda, joriy joriy aktivlarni jami joriy majburiyatlarga bo'lish orqali (joriy inventarizatsiyani hisobga olmaganda) joriy tezlikni aniqlang. Bu nisbat birdan katta ekanligiga ishonch hosil qiling. Moliyaviy salomatlikning yana bir o'lchovi bu umumiy majburiyatlarni aktsiyadorlarning kapitali va kapital balansi summasiga bo'lish yo'li bilan olingan qarz-kapitalning nisbati. Qarz-kapital nisbati birdan kam bo'lishi kerak; pastroq, yaxshiroq.
Qabul qilingan minimal miqdor uchun qancha mablag 'kerak?
Siz bir dona aktsiyani sotib olishdan boshlashingiz mumkin. Agar siz avtomatik investitsiya rejasini bajarishga tayyor bo'lsangiz, ba'zi aktsiyadorlarning emitentlari va ba'zi o'zaro fond kompaniyalari sizni deyarli pul sarflamasdan boshlashlariga imkon beradi.
Aksiyadorlikning ichki qiymati kam yoki ortiqcha qiymatga ega emasligini tekshirish uchun aktsiya qiymati kalkulyatoridan foydalanishingiz mumkin. Arzon aktsiyalarni qidiring.
Bozor tanazzullari va tushkunlik paytida qiymat zaxiralarini qidiring. Umumiy bozor yomon iqtisodiy yangiliklar tufayli qulab tushganda, u haqiqiy qiymat zaxiralarini topish uchun ideal muhitdir. Harakatlanuvchi o'rtacha ko'rsatkichlar kengayib borayotgan bozorda eng ishonchli hisoblanadi va MACD formulasi ko'pincha o'z vaqtida trend ko'rsatkichlarini beradi. Oylik MACD sotish signalini 2000 yil 31 yanvarda va 2003 yil 31 mayda sotib olish signalini bergan. Agar siz ushbu formulani bozor ishlatganda ishlatgan bo'lsangiz halokatga uchraganingizda, siz "nuqta kom" eritmasidan bironta pul yo'qotmas edingiz va 2001-2003 yillar oralig'ida Apple kabi 10 AQSh dollaridan kam bo'lgan va hozirda 300 dollardan ko'proq narxda savdolarni boshlagan bo'lar edingiz. Boshqa tomondan, umumiy bozor o'sib borayotganida, agar asoslar hali ham mustahkam bo'lsa, o'z mavqelaringizni ushlab turing, agar bozor haddan tashqari oshirib yuborilmasa va yaxshi kompaniyada biron bir zaxira narxi yoki daromad nisbati 20 yoki a dan past bo'lmas ekan. narx / kitob nisbati 5.
Narxlar tuzog'iga tushib qolmaslikning kaliti narxning pasayishi vaqtincha yoki doimiy ekanligini baholashga harakat qilishdir. Har doim savol bering: kompaniya avvalgiday daromadli bo'lishi mumkinmi? Yomon umumiy iqtisodiy sharoitlar, foiz stavkalarining oshishi, energiya yoki xom ashyo narxining oshishi yoki sudga murojaat qilish yoki neft to'kilgan joyni tozalash kabi narsalar uchun bir martalik to'lov kabi vaqtinchalik muammolar tufayli tushib ketgan aktsiyalar odatda orqaga qaytadi.
Haddan tashqari murakkab moliyaviy hisobotlarga ega kompaniyalardan qoching. Agar biror narsani tushunolmasangiz, odatda buning yaxshi sabablari bor. Aksariyat moliyaviy maslahatchilar Enronning batafsil moliyaviy hisobotlarini to'liq tushuna olishmadi. Shunga qaramay, ular aktsiyalarni tavsiya qilishni davom ettirishdi. Oxir oqibat, ular va ularning mijozlari xafa bo'lishdi. Haddan tashqari murakkab moliyaviy hisobotlar biron bir noto'g'ri narsani ko'rsatishi mumkin.
Benjamin Grem tadqiqot o'tkazdi va 100 yil ichida AQSh fond bozori 19 marotaba qulab tushdi va tiklandi (o'rtacha har 5,3 yilda). Uorren Baffet (Benjamin Grahamdan bilib olgan) naqd pulni tejaydi va kompaniyalarga to'rt marta arzonlashgandan keyin investitsiya qiladi. 2007-2008 yillardagi erigan suvdan keyin Baffet 2009 yil yanvar oyida 20 milliard AQSh dollari miqdorida sarmoya kiritdi. Har yili o'rtacha hisobda ikkitasini nisbatan ozroq pulga sotib olishingiz mumkin.
permanentrevolution-journal.org © 2020