Qanday qilib hakamlik sudi

Xavfsiz qaytishni qidirmoqdamisiz? Arbitraj - bu yo'l. Bu bir vaqtning o'zida aktivni past narxga sotib olish va xuddi shu aktivni yuqori narxda sotish va foyda kabi farqni qoplash jarayonidir. Uorren Baffet, ehtimol dunyodagi eng yaxshi sarmoyador, 1980 yildan 2003 yilgacha juda past tavakkalchilik bilan o'rtacha yillik daromadning 81,28% hosil qilish uchun arbitrajdan foydalangan. [1] Qanday qilib siz ham ushbu harakatga kirishishingiz mumkinligini bilib oling.
Turli xil hakamlik sudlarini tushuning. Odatda faqat market-meykerlar uchun mavjud bo'lgan toza arbitraj - bu bitta bozorda qimmatbaho qog'ozlarni boshqa bozorda zudlik bilan yuqori narxda qayta sotib olish va risksiz foyda olish uchun sotib olish. Chakana investorlar uchun mavjud bo'lgan arbitraj, ba'zi bir xavflarni keltirib chiqaradi va qimmatli qog'ozni sotib olishni va ikki qimmatli qog'ozlar o'rtasidagi qiymatning yaqinlashishini kutish bilan bir vaqtning o'zida shunga o'xshash qimmatli qog'ozni yuqori narxda sotishni o'z ichiga oladi.
Arbitraj imkoniyatlarini aniqlang. Sof arbitraj imkoniyatlari samarali bozorlarda kam bo'lsa-da, butun dunyoda xilma-xil moliyaviy bozorlarda, shu jumladan aktsiyalar, obligatsiyalar, fondlar, valyutalar, tovarlar va lotin savdosida xakamlik hakamlik imkoniyatlari mavjud.
  • Arbitrajning eng foydali imkoniyatlaridan biri bu qo'shilish va sotib olishdir, shu orqali sotib olingan kompaniyaning aktsiyalari taklif narxiga chegirma bilan sotiladi.
  • Arbitrajning yana bir turi tugatish arbitrajidir, baholanmagan qimmatli qog'ozlarni ularning tugatish qiymatidan past narxlarda sotib olish. Tugatish qiymati - agar ular biznesdan voz kechib, aktivlarni sotib, majburiyatlarni to'lashlari kerak bo'lsa, egalari olishi mumkin bo'lgan qiymat. Aktivlarning sof qiymati (NCAV), joriy aktivlar va umumiy majburiyatlar o'rtasidagi farq tugatish qiymatini taxminan yaqinlashtirish sifatida ishlatilishi mumkin. [2] X tadqiqot manbai
  • Juftliklar savdosi tarixan bir-biri bilan o'zaro bog'liq bo'lgan juda o'xshash ikki kompaniya, masalan, Koks va Pepsi o'rtasidagi farqni ishlatadi. Ikkala kompaniyaning qadriyatlari tarixan yuqori darajaga ko'tarilsa, siz obro'siz kompaniya va uzoqroq baholangan kompaniyadan uzoqroq bo'lishingiz mumkin va ularning qadriyatlari birlashganda foyda ko'rishingiz mumkin, chunki tarix oxirida ular shunday bo'lishini ko'rsatdi.
Arbitraj foydasini amalga oshirish uchun zarur bo'lgan operatsiyalarni aniqlang.
  • 1-misol: Agar A kompaniyasi B kompaniyasini B kompaniyasining har bir aktsiyasini $ 10 ga sotib olishni taklif qilsa, uni sotib olish muddati 6 oyni tashkil etadi va hozirda B kompaniyasining aktsiyalari $ 9 atrofida sotilayotgan bo'lsa, siz shunchaki B kompaniyasining aktsiyalarini $ 9 ga sotib olasiz va $ 1 foyda ko'rasiz. sotib olish yopilganda ($ 10 taklif va to'langan $ 9 o'rtasidagi farq). Bitim 6 oy ichida yakunlanganda, siz yillik 22% daromad olasiz ($ 9 investitsiyalarga bo'lingan $ 1 foyda 1/2 yil davomida 11% beradi, keyin buni 2 ga ko'paytirasiz, bu yillik 22% daromadni ko'rsatadi) .
  • 2-misol: Agar A kompaniyasi B kompaniyasining aktsiyalariga 5 AQSh dollari va 1 kompaniyaning bir aktsiyasini B kompaniyasining aktsiyalarini sotib olishni taklif qilsa, A kompaniyasining aktsiyalari hozirda $ 5da, B kompaniyasining aktsiyalari esa hozirda $ 9da bo'lsa, 5 va 1 dollarni ko'rasiz. A kompaniyasining aktsiyalari umumiy qiymati $ 10 turadi, B kompaniyasining 1 aktsiyasining narxi $ 9 turadi. Shunday qilib, siz past narxni (B kompaniyasining aktsiyasini 9 dollarga) sotib olasiz va yuqori narxda (A kompaniyasining aktsiyasi $ 5), bitim 6 oydan so'ng bitim tugaganida $ 1 arbitraj daromadini va 22% yillik daromadni berkitasiz.
Xatarlarni arbitrajda ko'rib chiqing. Optimal xavf / mukofotni aniqlash uchun Benjamin Grahamning risk arbitraj formulasidan foydalanishingiz mumkin: Kutilayotgan yillik daromad = (SG-L (100% -S)) / (YP), bu erda
  • S - muvaffaqiyatning kutilgan imkoniyati (%).
  • P - bu qimmatli qog'ozning hozirgi narxi.
  • L - muvaffaqiyatsizlikka uchragan taqdirda kutilayotgan yo'qotish (odatda voqea e'lon qilinganidan keyin amaldagi narx va voqea e'lon qilinishidan oldingi narx o'rtasidagi farq).
  • Y - yillar bilan kutilayotgan kutish vaqti (odatda birlashma sodir bo'lgan vaqt).
  • G - bu muvaffaqiyatli bo'lgan taqdirda kutilayotgan daromad (odatda olib ketish narxi hozirgi narxdan past).
  • Yuqoridagi misoldan foydalanish uchun, muvaffaqiyatga erishish 90% deb faraz qilaylik (yaqinda qabul qilingan qonuniy tashvishlarsiz samimiy qabul). Joriy narx - $ 9. Aytaylik, B kompaniyasining aktsiyalari birlashish e'lon qilinishidan oldin har bir aktsiya uchun 5 dollarga sotilgan. Kutilayotgan yo'qotish - bu $ 9 narxining birlashishi e'lon qilingunga qadar $ 5 ning asl narxi yoki $ 4 o'rtasidagi farq. Yillar bilan saqlash muddati 0,5 (6 oy). Daromad 10 dollarni egallab olish narxi bilan 9 dollarni tashkil etgan narx yoki 1 AQSh dollari o'rtasidagi farqdir. Ushbu kirishlarni tenglamaga ulash, kutilgan yillik daromad = (90% * $ 1 - $ 4 * (100% -90%)) / (0.5 * $ 9) = 11%.
Kutilayotgan yillik daromad maqbulligini o'zingizning shaxsiy chegirma stavkangiz bilan taqqoslab, qaror qiling. Shaxsiy chegirma stavkasi bu sizning pulingizni fond bozori kabi boshqa joyda investitsiya qilish orqali kutish mumkin bo'lgan daromad stavkasi bo'lib, kapitalning imkoniyat narxini anglatadi. Faraz qilaylik, chegirma stavkasi bozorning tarixiy ko'rsatkichlariga muvofiq 10% ni tashkil qiladi. Birlashuvdan kutilayotgan yillik 11% daromad sizning diskontlash stavkangizdan katta bo'lganligi sababli, siz qo'shilish arbitrajida qatnashishga qaror qildingiz.
Bitimlarni amalga oshiring. Tez harakat qilishingizga ishonch hosil qiling. Bozor qanchalik samarali bo'lsa, tezroq harakat qilish kerak.
  • Jasur uchun, arbitrajdan potentsial qaytishni ko'paytirish uchun marjali hisobvaraqdan foydalaning. Masalan, yuqoridagi misolda 2 dan 1 gacha kalitlardan foydalangan holda, siz birlashishni tugatgandan so'ng 22% daromadni 44% ga (yoki yillik kutilayotgan daromadni 11% dan 22% gacha) aylantirishingiz mumkin. Kaldıraç ikki tomonlama qilichdir, ammo agar narxlar kutilganidek yaqinlashish o'rniga teskari bo'lib qolsa, bu sizning yo'qotishlaringizni oshirishi mumkin, shuning uchun kaldıraçdan ehtiyotkorlik bilan foydalaning.
Birlashish va sotib olishni onlayn qidirib toping va yangi imkoniyatlar paydo bo'lganda ogohlantiring.
Muvaffaqiyat ehtimoli umuman yoki hech narsa bo'lmaydigan hakamlik bitimlaridan qochish uchun diversifikatsiya qiling. Bitta yirik korxonada 100% xavfga duch kelmaslik uchun ikki yoki undan ortiq kichik arbitraj bitimlarini tuzing.
Birlashish va sotib olish uchun bitim yopilishi yoki bo'linishi kutilganidan ko'proq vaqt talab etilishi mumkin bo'lgan xavfni yodda tuting, shu bilan potentsial qaytishni kamaytiring yoki hatto yo'q qiling.
Tranzaksiya to'lovlari uchun ehtiyot bo'ling. Tranzaksiya to'lovlarini minimallashtirish uchun past yoki to'lovsiz vositachilardan foydalaning. Sizning arbitraj foydangiz tranzaktsiya to'lovlaridan tashqari, shuning uchun tranzaktsion to'lovlar sizning foydangizni yo'qotishiga yo'l qo'ymang.
permanentrevolution-journal.org © 2020